Seine Capital arrime son closing final

La société de gestion dédiée aux transactions secondaires de petite taille a récolté pour son first-time fund 180 M$, soit 20 % de plus que son objectif initial, auprès d’investisseurs en majorité institutionnels et internationaux, et réalisé dix transactions.

Un an et demi après un premier closing à 70 M$, le first-time fund Seine Capital achève sa levée au-delà de son objectif de 150 M$. Baptisé Seine Capital Liquidity Solutions (SCLS), le véhicule visant les transactions secondaires de petite taille a réuni 180 M$ auprès d’investisseurs institutionnels, qui représentent plus des deux-tiers de la levée avec notamment un fonds de dotation d’une université américaine, des asset managers et une dizaine de fonds de fonds, ainsi que de family offices et de quelques HNWI. «Nous opérons sur le marché des petits deals LP-stake depuis longtemps. Cette stratégie différenciée nous a permis de tirer notre épingle du jeu face à la concurrence sur le secondaire », indique Fabrice Moyne, managing partner et cofondateur avec Chad Zidow et Sol Zein de Seine Capital. Accompagné par Quest Fund Placement, Seine Capital a levé le plus aux Etats-Unis, qui représentent la première origine géographique des souscripteurs, suivi par l’Europe, notamment le Royaume-Uni, le Benelux et le France, complétés par le Moyen-Orient, principalement en Arabie Saoudite, et Hong-Kong et Singapour.

50 % de décote

Classé Article 6 au titre de la SFDR, Seine Capital Liquidity Solutions (SCLS) cible un portefeuille constitué à 70 % de LP-led, entre 20 et 30 % de GP-led et un maximum de 10 % de secondaire direct. « Près de 500 deals par an correspondent à nos critères d’investissement et nous essayons de nous positionner sur les opérations avec très peu voire pas du tout de concurrence. À date, la décote combinée des transactions réalisées est de 50 %, ce qui est supérieur à notre cible, dans un marché actuel où il y a peu de liquidités et où énormément de LP cherchent à céder leurs parts », partage Fabrice Moyne. Seine Capital a déployé un peu plus de 35 M$ à travers 10 transactions dont un secondaire direct, un GP-led et 8 LP-led, à la de fois single asset et de portefeuilles. La répartition géographique est proche de l’objectif d’allocation du fonds à savoir 40 % en Amérique du Nord, 40 % en Europe de l’Ouest, 10 % dans les autres pays développés et autant dans les émergents. L’équipe de huit personnes, depuis l’arrivée d’un analyste cette semaine, devrait être encore étoffée prochainement. Source: CFNEWS