Seine Capital clôt son premier véhicule à 180 M$

Le spécialiste du secondaire a dépassé son objectif et déjà déployé 20 % du montant collecté.

Deux ans après sa création, Seine Capital réalise le closing final de Seine Capital Liquidity Solutions, le premier véhicule de son unique stratégie de private equity secondaire, à hauteur de 180M$ (155M€). Ce first-time fund dépasse ainsi son objectif initial de 150M$, sans toutefois atteindre son hard cap de 200M$.

«Nous nous étions engagés auprès de nos LPs à ne pas étendre la période souscription mais nous aurions pu lever davantage dans le cas contraire», assure Fabrice Moyne, managing partner de Seine Capital. Epaulé par Quest Fund Placement dans cette collecte, le véhicule avait enregistré un premier closing de 70M$ en novembre2024.

Le GP a finalement convaincu une quarantaine de LPs, essentiellement américains, mais aussi en provenance d’Europe, du Moyen-Orient, de Singapour et de Hong Kong. Deux tiers d’entre eux sont des institutionnels parmi lesquels des fonds de pension, fonds de dotation, asset managers, banques, assureurs et une dizaine de fonds de fonds. Le solde se compose principalement de family offices et de quelques particuliers très fortunés.

GP-led single asset en cours

La stratégie de Seine Capital repose sur des petits deals secondaires, avec des tickets de 3 à 15M$. Sans recourir à l’effet de levier, le fonds sera investi à 70% dans des opérations LP-led, de 20% à 30% dans des GP-led, et maximum à 10% dans des transactions secondaires directes. En matière de stratégies sous-jacentes, le véhicule sera composé de fonds LBO à 50%, de fonds growth 20%, de fonds de fonds à 10% tandis que le crédit et les infrastructures représenteront chacun 5%. Le solde se concentrera sur des stratégies non cotées plus originales, comme les royalties dans la santé ou les fonds de financement de contentieux.

Avec un objectif de TRI de 25% net, Seine Capital a déjà déployé environ 20% du montant levé et devrait atteindre près de 23% dans les prochaines semaines grâce à une nouvelle transaction en cours de finalisation. « Il s’agit d’un GP-led single asset en Allemagne. Ce sera notre seconde opération de GP-led après un multiasset de LBO américains déjà réalisé», précise Fabrice Moyne. Source: Capital Finance